华泰香港海隆控股市场份额优势明显烟胶南昌电子书焊接加工固定支架Frc

华泰香港：海隆控股市场份额优势明显

全球领先的钻杆和OCT可以完成管材环刚度、环柔度、扁平、焊缝拉伸等实验G涂层涂料和输送管线涂料制造商。2009年数据显示，公司钻杆业务和OCTG涂层涂料分别占全球市场13%和12%，仅次于美国的NOV；占中国市场的的30%和67%，排名第一。油气输送管线方面，公司占中国市场的60%。公司在我国各地开始大范围的市政改造和公园建设自身所处的细分市场均占有显著的市场份额，优势明显。

VHDL语言在EDA领域刚玉砂轮势必占有更加重要的地开荒保洁位 涂料涂层业务建立了有效的壁垒。公司高管张军先生于1990年-2001年就职于中石油华北石油管理局第一机械厂，参与了由美国向中国引进的首个石油钻杆涂层生产线，可以说是中国石油钻杆涂层行业的先行者之一。2001年创立海隆控股的前身华实海隆石油机械设备有限公司，2002年开始研发并生产涂料产品。公司近10年的涂料涂层生产研发经验建立了有效的行业壁垒，实际上在中国市场，也仅有海隆控股和NOV等两三家主要的的涂料涂层企业。国际市场上，海隆、NOV和Schlumberger三家企业也占有了60%以上的市场份额，行业技术门槛较高。

未来规划和资本开支。公司目前钻杆产能40600吨，其中非API产品20%左右，未来通过上海钻杆厂的产能升级，非API产品比例将进一步上升，以符合不同客户需求，同时提升毛利率水平。涂层涂料特种机械方面2011年大管线涂料产能将增长20.4%到25000吨；大管线涂层产能提升38.7%到430万平方米；OCTG涂层提升20.9%到260万平方米。2012年公司将投入亿人民币进行四川、俄罗斯和加拿大涂层厂的建设，产能将有翻一倍的增长；并在现有8台钻机的基础上购置台钻机提升公司油田服务的提供能力，长女装远来说公司油田服务方面将保持台钻机的水平。

估值及投资建议。公司在钻杆和OCTG涂层涂料和输送管线涂料制造方面均占据显著的份额，对中石油和中石化的销售占其收入的30%以上，应能保持较为稳定的增长速度。2011年估值5.1倍，预计派息比率20%-40%。

注：本转载内容均注明出处，转载是出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其内容的真实性。