房地产市场利润率下降 股权类投资基金收益率将会下滑

投资基金是一种利益共享、风险共担的集合投资制度。投资基金集中投资者的资金，由基金托管人委托职业经理人员管理，专门从事投资活动。人们平常所说的基金主要是指证券投资基金。据宇博智业市场研究中心了解，证券市场价格判断和预测的方法主要有两种：基础分析和技术分析。因两种方法的使用者在理论上和操作上完全不同，因此，又把他们称为两大学派。其中基本分析主要应用于投资标的物的选择上，技术分析和演化分析则主要应用于具体投资操作的时间和空间判断上，作为提高投资分析有效性和可靠性的重要补充。

“房地产企业融资成本不会再往上走了，也许明年就会下滑。”在刚刚结束的2014年博鳌房地产论坛上，德信资本董事长陈义枫表示。这也是多个地产基金从业人士的共同认识。

据业内人士介绍，随着地产弱周期的持续，下半年房地产基金也将出现兑付压力。

“不是钱荒是项目荒”

融资成本高企，是否因为“钱荒”?多位专家表示了否定。

歌斐资产管理有限公司CEO、诺亚财富创始合伙人殷哲直言，“我们感受到的其实不是钱荒，而是项目荒，就是真正好的项目少，所以投资就有点收缩。”

殷哲认为，随着房地产市场的利润率下降，股权类投资基金的收益率将会下滑，“刚刚结束的几个基金，收益率都超过30%，但是未来几年，我觉得能够有百分之十几的收益率应该是很满意的了。”

“融资利率从去年第三季度转为升势，现在政策导向比较明确，也许到了明年就会往下走。”德信资本董事长陈义枫判断称。其透露，如果是债权类基金，目前投资者收益率大约在14%左右，企业融资成本大约为20%，正处于高位。

房地产基金兑付压力显并购基金迎盛宴

据宇博智业市场研究中心的《2014-2020年中国互联网金融产业市场发展趋势与行业投资研究报告》显示，2010年后人民币房地产基金市场规模每年都保持近100%的增长。

有数据显示，2014年全年集合房地产信托预计到期规模达1780亿元，下半年的数字为973亿元，目前已有多个房地产信托陷入兑付危机，而房地产基金也压力颇大。

陈义枫表示，在流动性压力下，2014下半年会有更多中小房企或者项目寻求并购，催生了并购的机会，“2014年下半年乃至2015年，将是房地产并购基金的盛宴。”

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